新浪财经讯 北京时间6月18日晚间消息 彭博社报道，巴克莱与德意志银行等多家投行
分析师正建议客户卖空人民币，理由是中国经济增长正在放缓。人民币是今年新兴市场表
现最出色的货币。

　　以Igor Arsenin为首的巴克莱分析师在6月13日出版的研报中表示，中国政策制定者将
扩大人民币浮动范围，以便阻止人民币单边上涨的势头。德意志银行分析师在6月11日指出
，由于美国国债收益率已经上涨，人民币套利交易将会转向。Traxis Partners LP基金经
理Amer Bisat则表示，人民币在昨日创新高后将开始下跌趋势。

　　Bisat昨日在纽约接受采访时表示，中国一直使用强势人民币政策来为过热的信贷市场
降温。中国3月份总放贷款达到2.5万亿元，人们开始担心部分贷款可能会变成坏账。

　　Bisat是前国际货币基金组织[微博]经济学家。他表示，“中国放弃对信贷限制的时机
已经临近，他们将放松管制的可能性很大。我很难想像他们会让人民币进一步升值。”

　　人民币兑美元汇率今日下跌了0.06%，至1美元兑换6.1285元。人民币兑美元汇率今年
迄今上涨了1.7%，是彭博社所追踪的24个新兴市场中表现最好的货币。

　　看涨期权

　　巴克莱分析师建议客户购买1个月的美元兑人民币看涨期权，该机构预计人民币在离岸
市场将下跌至1美元兑换1.6223元。西太银行分析师Jonathan Cavenagh在6月7日出版的研
报中预计人民币兑美元汇率将在离岸市场下跌1.1%，至6.2元，这样人民币汇率便能与亚洲
其它国家货币的波动保持一致。

　　受中国监管机构严控外汇贷款规定影响，流入中国的热钱正在放缓。中国方面怀疑企
业仿造了贸易数据，以便让人民币美元套利交易得以大行其道。套利交易是指海外投资者
以低利率成本获得资金，然后买进高利率货币来赚取利润。

　　中国人民银行6月14日公布的数据显示，国内海外交易放款人的人民币头寸在5月份增
加了670亿元，是自去年11月以来最少的。这是一个衡量资本流入的重要指标。

　　廉价信贷

　　中国财政部今日在北京发表的声明中称，5月份海外直接投资同比增长了0.3%，增幅是
4个月来最低的。

　　德意志银行分析师指出，人民币套利交易的解除将“终结中国低价信贷的一个重要来
源”。

　　耶鲁大学资深研究员以及摩根士丹利前亚洲非执行董事长Stephen Roach表示，“人民
币近期的升值表明中国政府认为中国经济要比大多数人想像得更为强健。否则，中国不会
任由本币升值对出口行业的打击。”

　　升值空间

　　前国际货币基金组织官员Eswar Prasad表示，由于中国经济将在今年下半年回暖，人
民币仍有升值空间。他目前在康奈尔大学教授经济学。

　　彭博社调查的53位经济学家对今年中国经济增速的预期中位值是7.8%，虽然是自1999
年来最低的速度，但也快于亚洲地区的6.4%的平均增速。

　　彭博社调查的49位经济学家平均预期人民币兑美元汇率将在今年底上涨至6.1元，在2
014年上涨至6元。

　　Prasad昨日在接受采访时表示，“中国经济的基本面要好于许多其它新兴市场国家。
这便是为什么我们看到人民币的表现要好于其它亚洲国家的原因。” (明
煜)