◆◆【新语丝(www.xys.org)(www.xys2.org)(groups.yahoo.com/group/xys)】◆◆ 柏拉图与互联网子公司分家 紫弦 读柏拉图《政体》的一段（The Republic，332c-e）： （苏格拉底）“以宙斯的名义，”我说，“如果有人问他，斯蒙尼迪斯，那个称 为医药的技巧（techne）是要来干什么的，它适用于什么地方？你认为它会怎样 回答我们？” （普里马科斯Polemarchus）“这简单，”他说，“用药物，食物和饮料来调理 身体。” “那个称为烹调的技巧是要来干什么的，它适用于什么地方？” “用调料处理肉食。” “好。那么，用什么来处理什么事情的艺术（techne）称为正义？” “如果回答一定要与前面的一致的话，苏格拉底，”他说，“这是一种对朋友有 利益，对敌人有害的东西。” “他的意思是，正义是为朋友做好事，对敌人做坏事？” “我的理解是这样。” “关于疾病和健康，谁最有能力为生病的朋友做好事，对敌人做坏事？” “医生。” “那如果是关于海航的风险，谁有权力指挥航海的人？” “引水员。” (根据Allan Bloom 1968年的英文译本) 这段对话出现在《政体》（通译为《理想国》，有违原意）一书的第一部，在苏 格拉底与普里马科斯的父亲Cephalus舌战之后。正义是社会哲学的关键问题，但 不是本文能讨论的问题。这里要说的是上述对话的最后两段：医生可以治病，也 可以致人于死地。他的“技巧”的使用对象与厨师的不同，也与引水员的不一样。 用现代经济学的术语，医生与厨师的区别在于信息是否“对称”（所谓对称，简 单点说就是：我知道你的动机，你知道我的动机；我知道你知道我的动机，你知 道我知道你动机；……），与引水员的区别在于Principal-Agent的关系。 烹调可以称为一种专门的技艺，它的处理对象是物质。厨师的技巧在于了解食客 的喜好，对食物加以处理。厨师的利益在于让食客满意。如果有厨师技艺低劣， 他的食客不会再登门。如果厨师敢在食物里下毒（不一定会成功），他多半不会 有好下场。再者，食客对厨师的技艺（名气）也有了解和判断的能力，只要用心 就不会贸然上当。（关于这点，英国19世纪的小说Sweeney Todd, The Demon Barber of Fleet Street 里的Mr. Todd是一个反例。）厨师没法判断每个食客的喜好， 在信息上，厨师处于劣势。 引水员（Agent）与船上的成员(Principal)的利益是一致的。引水员，而不是船 长，是对航道最熟识的人。他不一定是船上的最高权威，但他拥有的特殊知识使 他有权力操纵航道。这里，引水员与船员的相互信息也是基本对称的，甚至可以 说，船长、船员对引水的了解也许会更多一点：那些劣等的引水员，大多数一次 性与被他们引导的船一起“下岗”了。关键是，引水员与船长的目的是一致的， 就是平安抵达目的地。 医生是一个特殊的行业。他拥有雇用他的人没有，甚至是不可能有的信息。并且， 这种信息是关于他的雇主-病人的。他要做好事，还是做坏事，取决于他如何看 待他的雇主(Principal)。这一点，道德而不是技艺是首要问题。参照“Pricing an Emerging Industry: Evidence from Internet Subsidiary Carve-outs“ （Michael J. Schill and Chunsheng Zhou. 2001. Financial Management）。 我们知道互联网子（carve-out）公司的主要资金来源是非机构的投资者，网上 的公司的价值高于母公司的市面价值。该文用数据表明，“长期性的高额的价值 不对应表示：现时的新型工业—比如互联网工业—的过高估价远远高于以往的研 究纪录。如果业内得过高估价容许经理人投机地分支（carve-out）与此工业关 联的分支，那么，同样的行为也存在于其他交易中，比如[公司]收购。”在整体 上，这类行为支持Nanda关于不对称资讯的概念，即，利用不对称资讯的环境， carve-out 被过高估价的部分企业。该文又称：他们的证据有重大的管理应用背 景。 周春生教授在给方舟子的第二回复称:“在2000年初，网络概念被炒得火热的情 况下，安徽国风塑业公司向世纪讯联公司表达了投资意向。”（方舟子（1/26） 原来的按评：其域名是周春生在2000年2月19日以个人身份登记的。）一个刚成 立，毫无业绩的dot-con(借用PBS Frontline的用语)，如果没有某些人提供的 “不对称资讯”而炒得火热,如何会引起安徽企业的青睐？难道“网络概念”这 么广泛的东西可以自动推导出“世纪讯联公司”这么一个dot con?这样的Doctor, 可以监督SEC么？ ◆◆【新语丝(www.xys.org)(www.xys2.org)(groups.yahoo.com/group/xys)】◆◆